In chiaro il calcolo della soglia dei conferimenti di minoranza per le società di holding

Il correttivo al Decreto IRPEF-IRES, approvato dal Consiglio dei ministri di ieri, 20 novembre 2025 , introduce importanti chiarimenti in materia di conferimenti di partecipazioni di minoranza in società holding, in particolare sul metodo di calcolo della soglia del 20%. La norma, ora allineata alle indicazioni della relazione ministeriale, precisa che occorre fare riferimento alla quota del patrimonio netto delle partecipate e non al valore contabile delle partecipazioni.

Revisione del regime di realizzo controllato

Come noto, il D.Lgs. n. 192/2024 ha introdotto importanti novità per il regime di realizzo controllato dei conferimenti di partecipazioni prevedendo, tra l’altro, che:

• il test della percentuale di partecipazione per i conferimenti di “minoranza qualificata”,
• si considera superato se la soglia prevista (20% o 25%)
• viene raggiunta almeno per partecipazioni che rappresentano oltre la metà del valore contabile di tutte le partecipazioni rilevanti,
• calcolato tenendo conto della demoltiplicazione,

Il valore del patrimonio netto

Il correttivo specifica che, ai fini del test di prevalenza:

• si deve utilizzare il patrimonio netto contabile
• e non più il valore di ciascuna partecipazione.

La norma ispira al principio di “look through”: vanno escluse le partecipazioni di sub-holding, limitandosi a considerare quelle delle controllate dirette e di quelle indirette tramite sub-holding.